Capital de giro é o dinheiro que mantém a unidade funcionando enquanto o faturamento ainda não cobre todas as despesas. Ele paga aluguel, salários, fornecedores, royalties e contas nos primeiros meses, antes de o caixa se equilibrar. Falta de capital de giro é uma causa frequente de fechamento precoce: a unidade até tem potencial, mas o dinheiro acaba antes de o movimento chegar.
Por que o capital de giro é subestimado
Quem pesquisa franquias costuma olhar o investimento divulgado e esquecer o que vem depois. Há três motivos para isso:
- Nem sempre está incluído. Algumas franqueadoras somam o capital de giro ao investimento anunciado; outras não. A expressão "investimento a partir de" pode esconder essa diferença.
- A curva de vendas demora. Uma unidade nova raramente fatura no primeiro mês o que fatura depois de um ano.
- Os custos começam antes da inauguração. Aluguel durante a obra, contratação e treinamento da equipe e estoque inicial saem do bolso antes da primeira venda.
Como estimar o valor necessário
Não existe percentual mágico. O jeito mais seguro é fazer a conta com os números do seu negócio:
- Liste os custos fixos mensais: aluguel, condomínio, folha com encargos, contador, sistemas, energia e internet.
- Some os custos que variam com as vendas: royalties percentuais, taxa de marketing, impostos, taxas de cartão e de aplicativos, mercadoria.
- Projete o faturamento mês a mês de forma conservadora: use números de franqueados em operação em cidades parecidas, não os da melhor unidade da rede.
- Calcule o déficit de cada mês até o ponto de equilíbrio: a soma desses déficits é o mínimo de capital de giro.
- Acrescente uma margem de segurança: atrasos de obra e de licenças e vendas abaixo do previsto são comuns.
Inclua também o seu sustento. Se você vai deixar um emprego, a franquia provavelmente não pagará um pró-labore adequado nos primeiros meses, e as contas da casa continuam chegando.
Quanto tempo de cobertura
O prazo de retorno informado pelas franqueadoras dá uma pista de quanto tempo o negócio leva para amadurecer. Entre as maiores redes da base da LBF, os prazos variam muito: a Prudential informa de 5 a 12 meses, o Mr. Jeff, 12 meses, o Cacau Show, de 18 a 24 meses, o Subway, de 24 a 36 meses, e o McDonald's, de 24 a 84 meses. Esses números vêm da base da LBF, que reúne o que as marcas e os portais de franchising divulgam, e devem ser confirmados na Circular de Oferta de Franquia.
Prazo de retorno não é o mesmo que tempo até o ponto de equilíbrio: o equilíbrio vem antes. Mas negócios com retorno longo costumam exigir mais fôlego de caixa. Veja prazo de retorno de franquia.
O que perguntar à franqueadora
A Circular de Oferta de Franquia traz a estimativa do investimento inicial. Verifique se o capital de giro está incluído e, se estiver, qual período ele cobre e com qual premissa de vendas. Se não estiver, peça a estimativa à franqueadora e confirme com franqueados. Em o que é Circular de Oferta de Franquia há um resumo do que o documento deve trazer.
Diferenças por tipo de negócio
- Varejo: exige estoque, e estoque é dinheiro parado. Prazos de fornecedor e de recebimento de cartão afetam muito o caixa.
- Alimentação: estoque perecível e equipe grande; a folha costuma ser a maior despesa nos primeiros meses.
- Serviços: pouco estoque, mas o faturamento depende de conquistar clientes, o que pode demorar.
- Educação: matrículas concentradas em algumas épocas do ano; abrir fora da temporada pode alongar a fase sem receita.
- Microfranquias e home office: custos fixos menores, mas o seu tempo vira o principal recurso e a renda pode demorar a aparecer.
Erros comuns
- Usar todo o dinheiro disponível na obra e nos equipamentos.
- Financiar o investimento e contar com o faturamento para pagar as parcelas desde o primeiro mês.
- Projetar vendas com base na melhor unidade da rede.
- Esquecer o prazo de recebimento das vendas no cartão.
- Misturar as contas da empresa com as contas pessoais.
Como reduzir a necessidade de capital de giro
- Negociar carência de aluguel durante a obra.
- Negociar prazo com fornecedores, inclusive com a própria rede.
- Começar com equipe enxuta e ampliar conforme o movimento.
- Avaliar formatos menores da mesma marca.
- Perguntar se a franqueadora oferece carência de royalties nos primeiros meses.
Resumo
Capital de giro é parte do investimento, não sobra. Antes de assinar, saiba quanto ele custa, quanto tempo cobre e de onde ele vem. Para montar a planilha mensal, use o guia de custos mensais de uma franquia. Para comparar marcas pelo investimento, veja a lista de franquias da LBF e o guia como escolher uma franquia.